L’équipementier espagnol Fluidra démarre ses lignes à Tanger et prépare la fermeture d’un site chinois

Fluidra Manufacturing Morocco, la filiale tangéroise du groupe espagnol Fluidra (matériel de piscine et de bien-être), a lancé au troisième trimestre 2026 la fabrication de filtres en polyester et de pièces en plastique injecté, a annoncé le directeur général du groupe, Jaime Ramírez, jeudi 29 octobre.

«La nouvelle installation de Tanger a commencé à produire au troisième trimestre», a confirmé M. Ramírez devant les analystes financiers, au terme du calendrier fixé en juillet. Le dirigeant a rangé le site marocain parmi les réalisations du volet d’excellence industrielle de la stratégie de Fluidra, aux côtés du plan d’efficacité du groupe.

Le bail de l’usine tangéroise est entré dans les comptes de Fluidra à la fin de septembre. La dette nette du groupe a atteint 1,15 milliard d’euros (12,6 milliards de dirhams) au 30 septembre, contre 1,03 milliard d’euros (11,37 milliards de dirhams) un an plus tôt. M. Ramírez a imputé cette évolution au programme de rachat d’actions de 40 millions d’euros (440 millions de dirhams) achevé au troisième trimestre, à «la formalisation du bail de l’usine de Tanger» et à l’effet des changes.

La société a confirmé la prise en compte du bail tangérois dans l’endettement, avec un effet de change défavorable lié à la fermeté du dollar à la fin de septembre. Le ratio d’endettement de Fluidra est resté stable à 2,2 fois son excédent brut d’exploitation ajusté. Les loyers versés par le groupe ont progressé de quatre millions d’euros (44 millions de dirhams) de janvier à septembre, a précisé le directeur financier.

Les comptes semestriels du groupe, établis au 30 juin, assignent à Fluidra Manufacturing Morocco la fabrication de filtres en polyester et de composants en plastique injecté pour piscines et spas. Créée au premier semestre 2026, la société appartient indirectement à Fluidra à hauteur de 100 % et figure parmi les entités intégrées globalement dans ses comptes.

Fluidra Maroc et Fluidra Manufacturing Morocco

La nouvelle entité se distingue de Fluidra Maroc, SARL, la plus ancienne filiale du groupe dans le royaume, installée à Casablanca. Également détenue à 100 % par Fluidra, la société casablancaise importe, exporte, commercialise et distribue du matériel de piscine, d’irrigation et de traitement des eaux.

Les deux sociétés se partagent les fonctions du groupe au Maroc. La structure casablancaise a conservé la présence commerciale historique de Fluidra, la filiale de Tanger a reçu la charge de la production industrielle.

La Chambre officielle de commerce d’Espagne à Tanger avait présenté Youssef Chentouf comme directeur de Fluidra Manufacturing Morocco lors d’une rencontre économique organisée les 22 et 23 avril 2026, plusieurs mois avant le démarrage des lignes.

La filiale tangéroise a mis en place ses fonctions d’achats indirects, de contrôle de la qualité, d’ingénierie de projets et de planification de la production, socle de l’organisation d’un établissement industriel.

Le site s’est doté d’une fonction environnementale chargée du suivi des consommations d’eau et d’énergie, de la gestion des déchets et des émissions, selon les exigences de la norme ISO 14001 de management environnemental.

Fermeture en Chine, ouverture à Tanger

Fluidra avait annoncé l’ouverture de l’usine marocaine le 6 mai, lors de la publication de ses résultats du premier trimestre. M. Ramírez avait alors présenté Tanger comme un futur centre de production compétitif, destiné à approvisionner les marchés internationaux du groupe.

Le groupe avait associé cette implantation à deux autres chantiers industriels, le regroupement de ses activités manufacturières en Amérique du Nord et la fermeture programmée de l’un de ses sites en Chine. Fluidra avait décrit l’usine tangéroise comme un site conçu pour «servir les marchés mondiaux». Son nouveau centre mondial de recherche, implanté en Chine, avançait au même moment conformément au calendrier, avait précisé l’entreprise.

Le 30 juillet, à l’occasion de la publication des comptes semestriels, la direction avait fixé le démarrage de l’usine au troisième trimestre. Fluidra avait annoncé au même moment la fermeture d’un centre de recherche en France et chiffré à environ quinze millions d’euros (165 millions de dirhams) les économies dégagées au premier semestre par son plan d’efficacité, doté d’un objectif de 120 millions d’euros (1,32 milliard de dirhams) sur cinq ans.

Le groupe a fixé à 2 % environ ses hausses de tarifs en Europe pour la saison 2027, contre 3,5 % à 5 % en Amérique du Nord. «L’Europe est un marché plus ouvert, le groupe y affronte beaucoup de concurrents chinois, d’autres marques, d’autres entreprises absentes des États-Unis», a expliqué M. Ramírez.

Le directeur général a placé l’usine marocaine parmi les leviers de la marge brute du groupe pour 2027, avec les nouveaux produits et «la concrétisation des projets d’excellence industrielle, avec Tanger désormais entré en service». Le dirigeant a jugé prématuré tout pronostic chiffré pour l’exercice suivant.

Restructurations portées à 45 millions d’euros

Le bénéfice net de Fluidra a atteint 154 millions d’euros (1,69 milliard de dirhams, −3 %) de janvier à septembre 2026. Hors frais de restructuration et amortissements liés aux acquisitions, le bénéfice net ajusté s’est établi à 221 millions d’euros (2,43 milliards de dirhams, +6 %), pour un bénéfice ajusté par action de 1,15 euro (12,65 dirhams).

Le chiffre d’affaires du groupe a atteint 1,78 milliard d’euros (19,58 milliards de dirhams, +4 % à changes constants) de janvier à septembre 2026. L’excédent brut d’exploitation ajusté (Ebitda) s’est élevé à 428 millions d’euros (4,71 milliards de dirhams, +6 %), soit une marge de 24,1 %, contre 23,9 % un an plus tôt. Les ventes ont progressé en Europe (+4,2 %), en Amérique du Nord (+3,5 %) et dans le reste du monde (+1,5 %), à changes et périmètre constants.

Le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté de 3 % à changes constants, et l’Ebitda ajusté a atteint 107 millions d’euros (1,18 milliard de dirhams, +7 %) de juillet à septembre. Le plan d’efficacité a dégagé 23 millions d’euros (253 millions de dirhams) d’économies depuis janvier, et la marge brute s’est maintenue à 56 %.

Le président exécutif de Fluidra, Eloi Planes, a fait état de «résultats solides et réguliers au cours des neuf premiers mois de l’année, malgré un environnement macroéconomique morose et volatil». Le groupe a resserré ses prévisions pour 2026, avec une croissance des ventes attendue entre 3,5 % et 5,5 % à changes constants, une marge d’Ebitda ajusté comprise entre 23,3 % et 23,5 % et une hausse du bénéfice ajusté par action de 5 % à 9 %.